Empresas en Perú: 3,500 compañías son potencialmente vendibles ¿qué sectores están en la mira?

Un estudio de Upside Advisors revela que 3,500 empresas peruanas son potencialmente vendibles, pero solo 3% anualmente concluye en transacciones, con múltiplos que varían entre 3.5 y 9.5 veces EBITDA según su preparación.

Según el análisis de la firma especializada, en el segmento mid-market —empresas con ventas entre US$ 5 y US$ 100 millones—, aproximadamente 110 a 125 operaciones se concretan cada año, lo que representa entre 3.1% y 3.6% del total de empresas consideradas vendibles. El directivo Bruno Botteri, principal partner de Deal Advisory & M&A en Upside Advisors, destacó que la preparación previa puede elevar el múltiplo de transacción de 3.8 a 8.0 veces EBITDA, generando una diferencia de hasta US$ 12.6 millones en el valor final.

Entre los factores que más afectan el precio están la dependencia excesiva del fundador —que puede restar entre 1.0 y 1.4 veces EBITDA—, la información financiera débil, la concentración de clientes y la ausencia de una propuesta de valor clara para el comprador. Estos elementos se evalúan durante el *due diligence*, proceso crítico en el que los adquirentes identifican riesgos antes de cerrar una adquisición. El estudio también señala que empresas bien preparadas pueden alcanzar múltiplos hasta de 9.5 veces EBITDA, mientras que la mediana del mercado se sitúa en 6.0 veces, con un rango intercuartílico entre 4.6 y 7.6 veces.

Contexto

El bajo índice de conversión de empresas vendibles en transacciones reales contrasta con mercados maduros, donde entre 5 y 8 de cada 100 compañías cambian de dueño anualmente. En Perú, este rezago se atribuye a la falta de profesionalización en la gestión empresarial, especialmente en pymes que aún operan con lógica familiar y sin estructuras de gobierno corporativo sólidas. Esto limita su atractivo para inversionistas institucionales y fondos de private equity, que exigen transparencia, recurrente y escalabilidad como requisitos mínimos.

¿Qué sigue?

Upside Advisors recomienda a los dueños iniciar procesos de preparación de venta con al menos 12 a 18 meses de anticipación, enfocándose en fortalecer el equipo directivo, estandarizar reportes financieros y diversificar cartera de clientes. Se espera que, a medida que crezca la cultura de exit planning y la madurez de los negocios familiares, la tasa de transacciones mid-market se acerque a los estándares internacionales, impulsando la profesionalización del ecosistema empresarial peruano.

📰 Publicado originalmente en Diario Gestión. Este contenido ha sido reescrito con fines informativos.